在区块链领域,网卓新闻网,加密货币和代币的估值仍然是一个具备挑战性的话题。目前人们早已明确提出了许多方法和公式。
然而,在我看来,还没任何东西被广泛拒绝接受或沦为一个事实上的标准,就像被普遍拒绝接受的“每股收益”(EPS)是传统金融市场所坚决的联合衡量标准一样。在开始设计模型和方程之前,我指出我们必须对“输出数据”的基本单位有一个较好的可视性,这些基本单位可以用来结构这样的公式,或者研发定量方法。去年,我列出了一些用作分析用于的区块链指标。这是朝着正确方向迈进的一步,但在这里,我将9个度量标准的组织为基本的度量标准,并在此基础上建构评估框架。
我着重于将可视性引进到很少的度量标准中,这些度量标准意味著要明晰,因此,它们在公布时无法有歧义。我指出,这个行业必须精确的数据点,这是无法批评的(类似于每股收益的转换)。例如,一个公司公开发行的股票的数量是未知的,并且可以被信任为现实的数量。
这就是为什么每股收益的数字是可靠的,无以争辩。分析师要求预测某只股票的每股收益倍数,以取得市值,这是一个主观数字,将在以后自由选择。这就是为什么对于区块链部门来说,作为一个起点,我们必须较少但更加最重要的数据点,而不是一堆没头尾的度量标准。此外,环绕度量标准的语言应当是明晰的、非技术的、更容易解读的。
下面是我所列PIB名称下的组织的基本数据点的尝试,提到了以下叙述子类别:脉冲、影响、广度。在分析方法领域,有输出和输入。有因果活动,也有结果效应。
我建议的这些度量标准归属于“输出”和“因果”类别,这意味著它们可以用作各种分析方法,以取得结果输入。脉冲这类指标与网络操作者背后的动态有关。
P1活动节点的数量节点是区块链的基本本机单元。为基础对等网络获取服务的节点数量是多少?P2节点的所有权产于分散化是一个关键属性,可以指出更加均匀分布的所有权分配对网络的未来健康状况更加不利。操作者中节点的所有权产于是什么?P3交易速度尽管公共区块链(以及许多dApps)并不以它们的交易速度而著称,但交易的最后已完成速度是取决于区块链或应用程序实际吞吐量的一个最重要因素。
影响在这一类别中,我们将研究加密货币背后的金融和经济方面。1. 交易量(以法定面额计算出来)在这里,我们必须具体区分“货币到货币”交易(C2C)和“链上”交易(on-chain transactions)之间的区别。在C2C中,用户只是用一种加密货币互相交换另一种加密货币(I1a)。
收益/开支、GAS成本、赌局成本等(不还包括矿业或矿业活动的本地收益(I1b)。这里,I1 = I1a + I1b。2. 链上的收益这些是来自矿业或与奖励涉及的分配的收益。3. 钱包的价值在所有发售的钱包中,当前持有人的法定货币计价的价值是多少?还包括用户钱包和非用户钱包之间的拆分。
这里,I3 = I3a(用户)+ I3b(非用户)。广度广度归属于能用的加密货币。它与上市股票的数量(流通股、容许股、已发售股)尤为相似。B1流通单位流通中的加密货币单位的总数是多少?(皆由用户或投资者持有人)B2单位数量并未颁发、并未铸或仍未发售的单位数量是多少?(发布归属于时间表是简单的)B3钱包数量应当对用户和非用户持有人的钱包展开区分。
用户还包括必须用于代币或底层加密货币运营程序的应用程序最终用户或开发人员。这里B3 = B3a(用户)+ B3b(非用户)。
我的观点是,在建构估值模型之前,我们必须从上面的度量开始。一旦这些数字能用,任何分析师都可以要求用什么方程来数值它们,给它们什么倍数或权重,以及如何结构各种方法来得出结论有意义的较为指标。这些可以应用于区块链协议、网络和应用于。
我希望加密货币项目、区块链、分析师和数据站点(我在这篇博客文章中向其中一些站点获取了一个列表,这些站点都是分散式的应用程序)来协助我们精彩地取得这些数据,这样我们就不用花上时间去找寻它们。每个发售方都有责任保证他们的数据是可见的,并且更容易用完整性来度量。当然还有其他的度量标准,但是我坚信这些是可以创建在差异化分析之上的。
完全所有其它的都可以是上面这些数的导数。许多其他的区块链/协议度量是虚荣心度量,不有一点展开较为研究。在下一篇文章中,我将明确提出一些有一点考虑到的有意义的导数比率,就像EPS是一个有意义的比率和参考点一样。
像整天一样,我青睐你们明确提出对建议的PIB框架的所有对系统。
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